已知：甲企業(yè)不繳納營業(yè)稅和消費稅，適用的所得稅稅率為20%，增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費附加率為3%。所在行業(yè)的基準收益率為10%。該企業(yè)擬投資建設一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有A和B兩個方案可供選擇。

資料一：A方案不涉及其他資產(chǎn)投資和流動資金投資，投產(chǎn)后某年的預計營業(yè)收入(不含稅)為100萬元，該年不包括財務費用的總成本費用為79.98萬元，修理費2萬元，其他費用5萬元，折舊費12萬元，無形資產(chǎn)攤銷費8萬元，該年預計應交增值稅10.2萬元。

資料二：8方案的現(xiàn)金流量如下表所示：項目現(xiàn)金流量表(簡表)

單位：萬元

該方案建設期發(fā)生的固定資產(chǎn)投資(在建設起點一次投入)為100萬元，生產(chǎn)準備投資(在建設期末投入)26萬元，開辦費投資(在建設期末投入)4萬元，固定資產(chǎn)的折舊年限為10年，期末預計凈殘值為2萬元，按直線法計提折舊；無形資產(chǎn)投資的攤銷期為5年，開辦費的攤銷期為1年。建設期資本化利息為7萬元。

要求：

(1)根據(jù)資料一計算A方案的下列指標：

①該年的經(jīng)營成本

②該年營業(yè)稅金及附加

③該年外購原材料、燃料和動力費

④該年工資及福利費

⑤該年所得稅后凈現(xiàn)金流量；

(2)假定A方案NCF0＝－160萬元，建設期為0，運營期(7年)每年的稅后凈現(xiàn)金流量均相等，據(jù)此計算該方案的凈現(xiàn)值；

(3)根據(jù)資料二計算B方案的下列指標：

①初始投資和項目總投資

②無形資產(chǎn)投資

③填寫表中的空白

④計算運營期第1年和第2年的息稅前利潤

⑤計算運營期第1年和第2年的自由現(xiàn)金流量；

(4)假設運營期第3～9年的稅后凈現(xiàn)金流量均為30萬元，運營期第10年的稅后凈現(xiàn)金流量為88.1萬元，計算B方案的凈現(xiàn)值；

(5)用最短計算期法比較兩個方案的優(yōu)劣。

某公司現(xiàn)有甲、乙兩個投資項目可供選擇，有關資料如下：

甲、乙投資項目的預測信息.已知：政府短期債券的收益率為4%，證券市場平均收益率為9%，市場組合收益率的標準差為3%。

要求：

(1)計算甲、乙兩個項目的預期收益率和標準離差率；

(2)比較甲、乙兩個項目的風險和收益，說明該公司應該選擇哪個項目；

(3)假設純粹利率為3%，計算通貨膨脹補償率；

(4)假設無風險收益率為8%，與B股票風險偏好基本相同的C股票的投資收益率為12%，其收益率的標準離差率為20%，計算B股票的風險價值系數(shù)；

(5)計算資產(chǎn)組合的期望收益率；

(6)計算資產(chǎn)組合收益率的標準差。

已知某集團公司下設三個投資中心，有關資料如下：

要求：

（ 1）計算該集團公司和各投資中心的投資利潤率，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。

（ 2）計算各投資中心的剩余收益，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。

（ 3）綜合評價各投資中心的業(yè)績。

已知某公司2001年會計報表的有關資料如下：

要求：

（1）計算杜邦財務分析體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產(chǎn)負債表項目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計算）：

① 凈資產(chǎn)收益率；

② 總資產(chǎn)凈利率（保留三位小數(shù)）；

③ 主營業(yè)務凈利率；

④ 總資產(chǎn)周轉率（保留三位小數(shù)）；

⑤ 權益乘數(shù)

（2）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗證。

計算題

1．某企業(yè)一車間6月份的成本預算資料如下：可控成本總額為30萬元，其中固定成本為12萬元；不可控成本(全部為固定成本)為18萬元，預算產(chǎn)量為1萬件。6月份的實際成本資料如下：可控成本為31萬元，其中固定成本為11萬元；不可控成本(全部為固定成本)為20萬元，實際產(chǎn)量為1.1萬件。

要求：

(1)若該企業(yè)將該車間作為成本中心進行考核評價：

①計算預算單位變動成本；

②計算其責任成本變動額和變動率；

③登記下列責任報告，并評價該車間成本控制業(yè)績。

(2)若該企業(yè)將該車間作為利潤中心進行考核評價，可控的固定成本都是利潤中心負責人可控的，內(nèi)部轉移價格為每件50元/件：

①計算利潤中心邊際貢獻總額；

②計算利潤中心負責人的可控利潤總額；

③計算利潤中心的可控利潤總額。

A股票和B股票在5種不同經(jīng)濟狀況下預期報酬率的概率分布加下表所示。

各種狀況可能發(fā)生的報酬率 經(jīng)濟狀況 概率分布I 0.2 30% -45% Ⅱ 0.2 20% -15% Ⅲ 0.2 10% 15% Ⅳ 0.2 0 45% V 0.2 -10% 75%

要求：

（1）分別計算A股票和B股票報酬率的期望值及其標準差；

（2）假設A股票和B股票報酬率的協(xié)方差為-6%，計算A股票和B股票的相關系數(shù)。

（3）根據(jù)（2）計算A股票和B股票在不向投資比例下投資組合的預期報酬率和標準差 WA WB 組合的預期報酬率 組合的標準差 1.0 0.0 0.8 0.2 （4）已知A股票的必要收益率為10%市場組合的收益率為12%，無風險收益率為4%，則A股票的β系數(shù)為多少?

某公司每年需要某種原材料108000千克，每次訂貨成本為400元，原材料的年儲存成本為5.4元/q2克。已知該企業(yè)交貨期內(nèi)的平均需求是1800千克。公司正在考慮在0到900千克的范圍內(nèi)建立保險儲備量，具體資料見下表：

金額單位：元 數(shù)量單位：千克

要求：

(1)按照經(jīng)濟進貨批量基本模型確定經(jīng)濟進貨批量、年進貨次數(shù)和年訂貨成本；

(2)填表并說明企業(yè)建立的保險儲備量和再訂貨點應為多少。

已知：某公司2007年銷售收入為20 000萬元，2007年12月31日的資產(chǎn)負債表(簡表)如下：

資產(chǎn)負債表(簡表)

2007年12月31日 單位：萬元

該公司2008年計劃銷售收入比上年增長20%，為實現(xiàn)這～目標，公司需新增設備一臺，需要320萬元資金。據(jù)歷年財務數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負債隨銷售額同比率增減。假定該公司2008年的銷售凈利率可達到l0%，凈利潤的60%分配給投資者。

要求：

(1)計算2008年流動資產(chǎn)增加額；

(2)計算2008年流動負債增加額；

(3)計算2008年公司需增加的營運資金；

(4)計算2008年的留存收益；

(5)預測2008年需要對外籌集的資金量。

2008年甲公司預計資產(chǎn)負債表(部分)：

資產(chǎn)負債表 2008年12月31日 單位：萬元

預計的其他資料：

(1)全年含稅銷售收入為58 500萬元，經(jīng)營現(xiàn)金收入56 750萬元。

(2)全年直接材料采購金額合計25 320萬元，直接材料采購現(xiàn)金支出合計24 600萬元；其它經(jīng)營性現(xiàn)金支出合計為33 600萬元，其中包括預分股利800萬元，支付福利費140萬元。

(3)工資總額為1 250萬元(全部在當年支付)，福利費按工資的14%計提。

(4)2007年新建一條生產(chǎn)線，投資額為650萬元(全部付現(xiàn))，2007年投入使用，另外發(fā)生24萬元的資本化利息支出。

(5)2007年末在產(chǎn)品存貨余額為120萬元，產(chǎn)成品存貨余額為3 000萬元，原材料存貨年末余額為2 105萬元。

(6)資金籌措和運用的合計數(shù)為2 120萬元。

(7)實現(xiàn)凈利潤為4 500萬元。盈余公積計提比例為15%。按可供投資者分配利潤的20%分配股利。

(8)需要計提400萬元的壞賬準備和120萬元的存貨跌價準備。要求：計算表中各個字母代表的數(shù)值，并把表格填寫完整。

已知A公司有下列資料，其中2008年的資料為預計數(shù)。

資料一： 單位：萬元

資料二：產(chǎn)量和銷量相等，稅后利潤的增加僅僅 是因為產(chǎn)銷量的增加引起的；

資料三：稅后利潤增長率等于每股收益增長率；

資料四：不存在融資租賃和優(yōu)先股。

要求：

(1)用定義公式計算A公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)；

(2)用簡化公式計算A公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)；

(3)如果B公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)大于A公司，判定兩家公司2008年的息稅前利潤標準離差率的大小，并說明理由；

(4)如果A公司預計2008年的銷售量最多可以增長20%，計算稅后利潤的最大增長幅度。